主讲人：梅冬州

时间：2019年11月4日 下午2:30

地点：邵逸夫科学馆第五会议室

题目：财政扩张、信用违约和民营企业融资困境

内容摘要：“四万亿”的财政扩张计划导致了“国进民退”，去杠杆又使得民营企业融资进一步困难，对这一看似矛盾的现象，本文构建了一个包含金融摩擦的多部门的DSGE模型，在一个一致的框架下对这一现象进行了分析。研究发现，以信贷来支撑的财政扩张，在刺激产出增加的同时，也提高了资金的使用成本，进而对民营企业借贷成本产生影响。去杠杆的过程中出现的大量违约，使得金融中介资产造成损失，导致金融中介减少贷款，提高贷款基准利率，同时通过金融加速器效应使得企业外部融资成本上升，更高的借贷成本和更高的外部融资风险溢价，导致民营企业融资成本大幅上升。对此，要改善民营企业融资困境，在宏观政策上，我们应关注各种政策或者冲击对银行资产负债表的影响，并通过调节银行准备金或者用财政资金补充银行资本金进行应对。

简介：梅冬州,中央财经大学国际经济与贸易学院副教授，博士生导师，中央财经大学首届“龙马青年学者”。本科（2003-2007）毕业于中南财经政法大学，博士（2007-2012）毕业于北京大学光华管理学院获经济学博士，2012年至今在中央财经大学国际经济与贸易学院任教。美国加州大学洛杉矶分校、澳大利亚莫纳什大学访问学者。专业研究领域为国际金融和经济周期。目前已在国内外知名期刊《经济研究》，《管理世界》、《世界经济》、《Journal of Applied Economics》等期刊上发表论文二十余篇，主持国家自然科学青年基金、面上项目、北京市社科基金、教育部课题共计十余项，相关成果获得“洪银兴经济学奖”。